这周收到一位星球会员的理财规划提问。因为比较典型，在征得同意之后，将她的规划内容分享给大家。
可以了解一下在投资买基金之前，应该如何规划和分配自己的资金。
01 | 应该要怎么理财？ 定大好！
以下是我的个人情况：
投资经验：30岁左右的时候做过股票和基金。因为对数字并不敏感，所以最后是赔是赚也并不清楚，也没太在意。所以个人认为投资心态比较好。
目前52周岁。有理财收入和稳定的退休工资。
理财规划：大部分钱是在信托。另外，从今年三月份在网上看到定大的文章，就一路跟随到现在，定投了积少成多和定大抄底的五只基金。想法是跟着做一波牛熊，看看怎么样。如果到预期8% 以上的话，10% 以上更好，就把信托的一部分钱慢慢转为定投。
目前风险承受度：理论上我不接受长期3-5年本金的损失。但是短期赔赚无所谓。定投属于那种越跌越兴奋的那种，当然也不能跌太多，损失底线定在22%吧。
家庭情况：父母亲有自己的退休金，医保，身体状况良好。父亲有髙血压。未来孩子的教育，3-5年期间需要100万作为大学期间学费及生活费（不是一次性缴费）。小家庭里只有母女二人。
家庭资产：有房有车全部不需要付贷款了。目前信托理财的钱有300万，其中已经拿出22万跟着老大买积少成多组合。
前期是买信托理财，每年收益能有15万。后期打算调整。但还不确定如何调整。
现在手头还有30万的闲置资金，其中10万做为家庭生活费（也就是支出部分的7.2，宽绰点就预留了10）；
10万做为应急资金，可以打打REITS这种很短期的，不打也可；剩下10万，半年左右的时间都投入到积少成多。
收入：退休工资6万每年。之前有买两份养老险，一份到55岁可以一次性领取8万。另一份从60岁开始每个月领取1000，也就是一年1.2万，且每年增长5%（写在合同里）。
支出部分：每年7.2万
孩子的未来学费（大学及研究生）总共按照100万计算，每年学费10万加上生活费，总体按照100万计算。这部分费用打算从300万-22万理财里面收益得来。
保险：本人意外和医疗都有配齐。孩子只买了意外险。
目前的困惑 投入信托理财固收加（300-22万已买的基金=278万）和基金的22万+10万=32万，这个比例目前还不确定。期望通过调整，达到整体收益在8%-10%以上。
短期亏损无所谓，但是长期投资3-5年理论上不接受本金亏损。
02 | 应该怎么规划？
在进行具体的规划之前，要先分析风险承受能力，流动性需求以及对收益的预期。分析完投资三要素之后，再确定具体的配置方案
一，风险承受能力分析
1. 主观投资意愿
大约20年前投资过，印象中自己的投资心态比较好。但反过来说，过去20年，基本没进行过权益类投资，投资经验较少。
目前主要投资于信托理财，收益率大约5%。希望通过投资基金，来获取更高的收益。 可以接受短期的亏损，但不接受3-5年以上之后还是亏损。 从你的自我介绍上看，感觉你的投资意愿属于中等。投资经验较少，不过愿意接受一定风险来提高收益，但不能接受长期亏损。
2. 增强风险承受能力的因素
有稳定的退休金，6万/年，可以覆盖大部分的日常生活开支 投保了补充养老保险，60岁之后一年1.2万的补充养老收入。加上之后基本可以覆盖日常支出。 有房，有车，且没有贷款。除了女儿学费外，未来几年没有重大开支需求。
父母有退休金，有医保，身体好，在经济上没有压力。
本金300万，剔除女儿学费100万之后，还有200万。相比生活支出，算是比较充足的退休保障。
3. 减弱风险承受能力的因素你目前的生活开支还是有缺口，差了1.2万，需要从投资收益中补充。
你目前已经退休，除了退休金之外，没有其他稳定的收入来源 对疾病和意外的保障不足。自己只有医疗险和意外险，没有重疾和定期寿险。女儿只有意外险。 年纪较大，未来健康风险变大，需要为疾病预留足够的预备金 300万是女儿教育，自己养老的重要保障，一旦大幅亏损，是不可承受之重。 缺少足够的投资经验，如果真的发生大幅亏损，是否真的能接受，其实无法确定。
总的来说，虽然你的主观投资意愿不算低，但客观的风险承受能力是偏弱的。如果投资亏损，或者过程中有大笔的意外开支（比如疾病），对家庭经济是毁灭性打击。
所以我认为真实的风险承受能力中等偏低，并不高。
二，流动性分析
你未来有哪些要用钱的地方呢？我梳理了一下
1.2万/年的日常生活开支缺口。年入6万，支出7.2万，差了1.2万。
要预留大约100万，作为女儿未来3-5年的教育费用，即每年20万
我建议应该增加保险配置，因为你已经投了部分保险，假设额外增加8000元保险支出。
不确定的医疗开支。你目前50岁，年纪已经较大。而且父母的年纪肯定更大。即使有百万医疗险可以报销大部分医疗费，但如果生病，请护工，营养费等额外开支也不会少。
未来5年，比较确定的收支缺口是22万。在进行理财规划时，应该优先满足这些流动性需求。
三，收益预期分析
你过去的主要投资方式是信托理财（类似固收+产品），过去的收益率约5%。你的诉求是希望通过提高收益率，达到整体8-10%的收益率。
1. 关于信托理财的5%收益率
目前的无风险理财收益率天花板是3.5%。收益率高于3.5%的产品，必然是有风险，只是风险大小的区别。
即使早期买的无风险理财有5%，那么也是绝版产品，到期后也没有这么高收益率的了。
目前市场上，R2风险等级理财产品（亏损的概率比较小），但收益是有波动的，目前比较高的是收益率4%多，达到5%的很少。
如果是固收+类型的理财，那么2020年的收益肯定不止5%，而今年的收益率肯定没有5%。固收+产品的收益应该是不稳定的。我不确定这个信托理财具体是投资什么，但在我的认知里，感觉不是你所说的固收+产品。
总而言之，如果收益率5%，而且还很稳定，没有风险，那么风险一定是在你认知理解之外的地方。
我建议降低低风险理财的收益率预期，低风险理财收益率目前按照4%来计算比较合理。
2. 关于整体8-10%的收益率目标
我们做一个简单的测算，假设低风险理财4%的收益率，基金有12%的收益率，要怎么配置，才能达到8-10%的收益率。
如果全部投低风险，那么收益率就是4% 如果全部投基金，那么收益率就是12% 如果10%投基金，90%投低风险，收益率=基金收益贡献+低风险收益贡献=10%*12%+90%*4%=4.8% 以此类推，得出下表
你的预期是想要300万整体实现8%的收益率，那么在配置上，就得50%的钱（150万）配置权益类基金。如果想要达到10%收益率，则需要配置70%以上的钱（210万）配置权益类基金。
但考虑到目前的300万，有100万是要用来支付女儿教育费用，肯定不适合投基金，真正的可投资资金就200万。就算全部投资基金，也才刚刚好接近8%收益率而已。
另外还需要足够的资金用于日常开销，意外开支，还有储备潜在的医疗费用。
以及最关键，虽然基金长期收益率很高，但像今年就一直在跌，基金的平均亏损20%，这么大的波动，配置150-210万的资金到基金上，是否合适呢？
谁都不想亏，但万一亏了，低风险理财的100万又支付学费和生活费消耗光了。到时手上没有现金，只有一堆被套牢的基金，这个风险是完全无法承受的。
所以，你的目标300万整体收益率目标8-10%，我认为预期过高了，基本不可能实现，应该下调。
四，资金的分类
我按照4大账户把你的钱划分如下：
要花的钱：目前准备了20万，建议准备30万。用于家庭日常开支，意外开支。这部分钱因为随时要用，所以只适合做活期或短期理财。
保险的钱：目前医疗和健康的隐患比较大，但保险的配置却不齐全。且目前已经退休，且退休金收入只是勉强覆盖家庭支出，所以保费不宜太多。假设家庭健康保障保险支出不超过1万元。
建议给自己加定期寿险；给女儿加百万医疗险以及重疾险；找找当地的惠民保，父母如果符合条件给父母投保惠民保。
3-5年内要用的钱：女儿未来3-5年要用100万的教育金，这部分钱，必须全部都投资于低风险理财。
投资的钱：剩余的200万，理论上是3-5年以上都不用的闲钱。可以作为投资的钱。前面3部分钱都是固定的，只有这200万的投资方向是可以变动的。
五，投资收益的测算
1. 不同的配置比例
你目前可投资金融资产，包含备用金，一共是330万。
我们还是按照低风险理财4%收益率，基金长期12%收益率假设。不同的配置比例下，最终的测算收益率是多少。
稳健：假设10%投资基金，那就是33万。目前你已经买了22万，还准备买10万，共32万。你原本的计划就是相当于稳健配置比例。
普通：假设配置20%（66万）的基金配置比例是正常合理的配置比例。整体可以预期长期年化6.4%的收益率。
积极：因为的整体风险承受能力不高，所以积极策略就假定配置30%的基金，99万。手上还留有231万资金做低风险理财。此时模拟的收益率是6.4%
激进：如果买40%的基金，也就是132万，按照你的财务状况，我认为已经非常激进了。此时手上的钱只有198万，整体资产的收益率是7.2%。
2. 收益测算
我们假设未来5年，这330万按照4种不同方案去配置，并且都实现了预定的收益率。
且未来5年，每年都支取22万用于生活费以及女儿教育金。
那么5年之后，你会有多少钱？
稳健方案
如果最终实现4.8%的年化收益率，且每年支出22万，则5年后，你还有296万元。
普通方案
如果最终实现5.6%的年化收益率，且每年支出22万，则5年后，你还有310万元。
积极方案
如果最终实现6.4%的年化收益率，且每年支出22万，则5年后，你还有324万元。
激进方案
如果最终实现7.2%的年化收益率，且每年支出22万，则5年后，你还有340万元。
3. 方案小结
我们可以看出，因为每年需要20万的教育支出，以及2万的生活和保险支出。现金流压力很大。
所以在稳健，普通，积极这三种配置方案下，5年后本金依然下滑了。只有最激进的方案，本金才有可能出现小幅增长。
谁都希望收益越高越好，但收益越高，波动和风险也就越大，如何在风险和收益之间做一个选择，就需要好好把握。
六，理财规划总结
1. 投资的意愿还可以，但家庭财务状况的抗风险能力较弱，所以我认为整体的风险承受能力是偏弱的。
2. 生活开支有缺口，需要增加保险支出，以及孩子每年的教育支出，未来5年，每年有大约22万的缺口，需要从本金中弥补。
3. 你对低风险理财的收益预期5%偏高，应下调预期。
4. 你对整体资产的收益率预期8-10%偏高，应下调预期。
5. 把钱按照4大账户分类，备用金30万，保险1万/年，女儿教育金100万，3年以上不用的闲钱200万。
6. 按照稳健，普通，积极，激进四种情况，进行了收益测算，供参考。
7. 你原来的计划是稳健配置策略，目前市场点位较低，机会较好，可以考虑是否选择配置20%的资金到基金（普通方案）。
8. 因对你的信息了解可能不全面，以及我个人能力不足，给出的分析不可避免的会出现疏漏和不足的地方。不构成建议，仅供参考，希望对你有帮助。
